El inmobiliario sigue siendo el sector más atractivo para la inversión

Es innegable que se avecinan vacas flacas en el global de la economía española, incluso mundial. Pese a la incertidumbre reinante, ya nadie duda de las graves consecuencias económicas que el COVId-19 va a acarrear a nuestras finanzas. La incógnita está en el alcance de esta crisis, la profundidad y la extensión. Pero para pronosticar el futuro, primero hay que entender el pasado.

Antes del COVID-19

Antes de la eclosión de la crisis sanitaria, el sector inmobiliario se encontraba en un punto de impase. Algunos expertos incluso afirman que vivíamos en una crisis encubierta. Sea como fuere, lo que es seguro es que el sector había empezado a ralentizar su crecimiento, sobre todo a causa de la fuerte competencia y la progresiva subida de los precios. Aún así, el inmobiliario gozaba de buena salud, gracias a la alta liquidez, la falta de alternativas sugerentes de inversión y nuestro diferencial de crecimiento respecto a Europa. Precisamente estos factores pueden ser claves para el devenir del sector del retail.

Proyección

Todo apunta a que la liquidez continuará a corto plazo, sobre todo gracias a los nuevos fondos inmobiliarios levantados en los últimos años, y también a consecuencia de las políticas monetarias expansivas anunciadas por los principales bancos centrales. Además, otro factor a favor del sector inmobiliario es que las alternativas de inversión no se presentan ni la mitad de atractivas que las garantías que ofrece el sector del ladrillo. La alta volatilidad del mercado y la importante reducción de los tipos de interés, hacen que el sector siga gozando de un gran atractivo. Otro aspecto positivo a tener en cuenta, es la capacidad de recuperación de nuestro país frente al resto de países europeos. Una facultad que ha ido mejorando respecto a la anterior crisis. La flexibilización del mercado laboral con los ERTE han sido determinantes para lograr esta capacidad de reacción de la economía española.

Por otro lado, también hay que tener en consideración que, frente a la nueva situación generada por el Coronavirus, muchos vendedores estarán dispuestos a bajar precios y eso provocará, a su vez, que la inversión vuelva al sector inmobiliario.

Una crisis distinta dependiendo del subsector

Parece evidente que los comercios y el sector hotelero serán los más damnificados por la inminente crisis financiera que se avecina. También el sector de la construcción puede estar en el punto de mira, aunque este segmento aún es una incógnita.

Es muy que probable que sigamos durante un largo periodo con restricciones en lo que se refiere a la movilidad entre países. Además, el miedo a un rebrote del virus y a contagiarse en un país extranjero limitará, sobre manera, el turismo. Los hoteles urbanos ya han notado las pérdidas de uno de sus meses más prolíficos, mientras que se esperan perdidas similares en los hoteles vacacionales. Se prevé que los hoteles turísticos se recuperaran el próximo año, consiguiendo niveles similares a los alcanzados antes del COVID-19. Respecto a los comercios, su recuperación puede ser algo más ligera, sobre todo por las ganas de recuperar la experiencia de compra presencial de la población. Una experiencia que le ha sido arrebatada durante todo el tiempo de confinamiento.

Promoción residencial

La profundidad de la destrucción de empleos y la incertidumbre económica que la situación genere en los compradores determinará la disminución de la demanda. En el mejor de los casos, si la destrucción de empleos es temporal, cabe esperar un escenario de 6 a 12 meses de bajas ventas y de rebajas en los precios, hasta recuperar la confianza y ahorros perdidos. Por otro lado, la evolución de los costes vendrá determinada por el retraso de los procesos de obtención de licencias urbanísticas y de la adopción o no de medidas de prevención en las obras. Sea como sea, las empresas constructoras se hayan en un momento muy delicado. La aplicación de ERTE y la paralización de las obras podría suavizar, un poco, el daño.

Por segmentos

Las oficinas, segmento que antes de la crisis despuntaba sobre manera, se enfrentará a ciertas tensiones de precios y su ocupación no disminuirá muy significativamente, por bien que algunas empresas empiecen a contemplar el teletrabajo como una alternativa eficaz y económica. Respecto al sector logístico, es uno de los menos dañados por la crisis actual, pero la falta de actividad en puertos y aeropuertos está dificultando el crecimiento del sector. Por lo que respecta al alquiler residencial, algunos expertos apuntan que se trata del sector más resiliente a la crisis, a causa de la fuerte demanda y la falta de oferta.

¿Cómo encara la crisis?

Antes que nada es necesario hacer una evaluación y control de la salud financiera de cada segmento. Especialmente en aquellos sectores dónde la crisis haya sido más dañina, como el hotelero. De su lado, en el sector del retail es vital que, tanto operadores como propietarios, fortalezcan los canales de ventas online, para no depender de la apertura de las tiendas. Respecto a la promición residencial, se deberá adaptar al nuevo mercado, elaborando estrategias de negocio que den salida a suelos en cartera (proyectos llave en mano para fondos o apostar por el alquiler). Además, también tendrán que optimizar los costes fijos.

En definitiva, es importante proyectarse frente al peor escenario posible para tener capacidad de reacción. Si logramos anticiparnos a la crisis y tomar las medidas aconsejadas, es probable que la actividad inversora en España se reanude con prontitud, aunque con unos precios más accesibles.

Origen: Inmoacademy

Publicado por:Immovila